نظرية موجات إليوت

مبدأ الموجة، التي وضعها رالف نيلسون إليوت، ويبين كيف أن تصرفات الحشد — “تعاملات الجمهور” أو الاتجاهات — تنعكس في السلوك الاجتماعي في أنماط يمكن التعرف عليها. لذلك تقدم النظرية وصفا مفصلا لكيفية تصرف الأسواق المالية وتكشف عن “روح” الجمهور المتأصلة في جميع سلاسل الأسواق المالية النموذجية، ما تعنيه ليس الروح المادية بل الروح الانفعالية ونفسية المتعاملين التي تنتقل باستمرار من التشاؤم إلى التفاؤل، من الخوف إلى الطمع ومن الحماس إلى الذعر ومن ثم تعود لخلق تسلسل طبيعي محدد أنماط في تحركات الأسعار.

اقترح إليوت نظريته عن [أنماط التذكير الذاتي] عبر أدق وأفضل معايير الأسواق المالية في ثلاثينيات القرن العشرين، نظرا لطبيعتها الكسورية – وتعني الكسور نمطا صغيرا جدا – وتسبق هذه النظرية دراسة رسمية معاصرة للديناميكيات غير الخطية والفوضى المعروفة أيضا باسم نظرية الأنظمة الديناميكية غير الخطية؛

النقطة الرئيسية الناشئة عن نظرية إليوت الموجة هي أن الأسواق لها شكل (نمط)، وهنا يجد المستثمر السببية في عملية عشوائية على ما يبدو. اكتشف إليوت ما أكده البادئ الرئيسي لنظرية الفوضى ماندلبروت، الذي هو البادئ الرئيسي لنظرية الفوضى، وأكد بعد 50 عاما، بالتعاون مع هنري هوثكر، أستاذ الاقتصاد في جامعة هارفارد، قائلا: “الأنماط التي أخذت “لقطات” الأسعار على المدى القصير، على سبيل المثال، يوما بعد يوم، تشبه الأنماط التي تشكلها لقطات تؤخذ مرة واحدة في الأسبوع، مرة واحدة في الشهر، أو حتى مرة واحدة في السنة.

لذا فإن ما يميز نظرية الموجة عن غيرها من الأساليب التقنية الأخرى هو في المقام الأول: هذه الخاصية للتصميم والشكل. ولكل نمط سوقي اسم وشكل محددان تحددهما قواعد ومبادئ توجيهية معينة، بحيث لا يتطابق نمط معين أبدا مع نمط آخر من نفس النوع، وتختلف الأنماط بما فيه الكفاية في بعض النواحي للسماح بتنوع محدود ضمن أنماط من نفس الفئة، وهذا “التشابه الذاتي” هو الذي يشكل الفرق بين الفوضى الحتمية والسير العشوائي.

نمط 5 – 3

وتستخدم الأرقام لتحديد أنماط الدوافع، التي هي من (خمس موجات)، وتستخدم الحروف لتحديد أنماط التصحيح، والتي هي من (ثلاث موجات) وهذه الموجات الثماني تتحد لإكمال ما يسمى “دورة Cycle”. تلك الدورة الأكبر مثل الأب وداخلها دورة أصغر مثل الابن، وفيها دورة أخرى أصغر مثل الحفيد، وهذا يعني أن كل حركة من الدرجة الأكبر داخلها هي حركة تنشأ عن حركة من الدرجة الأدنى. أي أن تحليل موجة إليوت يمكن أن يستند إلى ثلاثة مستويات من الدرجات، كما هو مبين في الشكل التالي.

نرى الخط الأخضر (الابن) الذي هو خطوة من الدرجة الثانية، أنه بعد مجموعتين من نمط الخمس موجات، وهما الموجة (1) والموجة (3)، ومجموعتين من نمط الثلاث موجات، وهما الموجة (2) والموجة (4)، وبعد الحركة الأخيرة من خمس موجات، وهي الموجة (5) ففي نهايتها أكملت خطوة من الدرجة الأولى، وهو الخط الأزرق (الأب). أما الخط الأسود هو (الحفيد) وهو الخطوات التكوينية الأصغر للنمط ككل.

بعد هذه المرحلة، أي بعد الانتهاء من خطوات أكبر درجة من خمس موجات، ويأتي مجموعة من 3 موجات المعروفة باسم موجات التصحيح (A) و (B) و (C)، إنها تأتي مع حجم أكبر من التصحيحين السابقين — أي التصحيح الذي حدث في المسافة 1 إلى 2 وكذلك من 3 و 4 ” — هذه الموجات الثلاث تصحح مسار الموجات الخمس السابقة عن طريق كسر موجات 3 و 5 بدرجة أقل على طول الاتجاه.

مثال: يمكنك رؤية نمط من خمس موجات اندفاعية في سهم Yahoo على الرسم البياني التالي، ونلاحظ أن الاتجاه في ديسمبر كان اتجاها صعوديا طويل الأجل ولم يكتمل بعد، ومن الواضح أننا نتوقع ارتفاعا آخر على الأقل (ما نسميه الموجة 5).

ويؤدي اتباع المعطيات إلى تسهيل بدء عرض النتائج. عندما ترى على الرسم البياني أن هناك سلسلة أنماط مكتملة من خمس ثم ثلاث موجات على الرسم البياني، يجب أن تكون قادرة على التنبؤ بالنمط 5 – 3 المقبل وهلم جرا حتى يتم الانتهاء من النمط العام لأن اكتشاف أنماط كاملة يساعد المستثمر على التعرف على متى تحدث تغييرات الاتجاه قبل أن يحدث ذلك بالفعل.

الرسم البياني السابق قمنا بتكبيره لإظهار نمط الخمسة موجات المكتملة منذ أدنى مستوى في 7 أغسطس، ويشير تحليل الارتباط والموجات إلى أن أقل سعر مستهدف هو 35، وقد وصل السعر بالفعل إلى 36 في نهاية الموجة الخامسة وتبعه على الفور تصحيح حاد وانخفضت الأسعار.