الفرق بين التحليل الفني والتحليل الأساسي

التحليل الفني هو على الأرجح أقدم شكل من أشكال التحليل المالي في العالم، منذ قرون عديدة في أسواق الذرة في إنجلترا وأسواق الأرز في اليابان، عندما ابتكر التجار طريقة لتسجيل المعاملات التي من شأنها أن تسمح لهم بالنظر في مقدار ما دفعه الناس لمنتج معين، بمساعدة هذه المعلومات كانوا قادرين على تقييم المنتج عندما كان هناك العرض والطلب وعندما كان في حالة توازن، وبالتالي كان لديهم رؤية أفضل للسعر الذي ينبغي أن يتفقوا على معاملاتهم في المستقبل. وكان الشكل الذي اتخذته أداة الرصد لهؤلاء التجار هو كتابة مجموعة من العلامات في صفحة بمستويات مختلفة تمثل الأسعار عند ارتفاعها أو هبوطها، وكانت النتيجة شيئا قريبا جدا من مخطط حديث يعرف باسم (الرسم البياني للنقطة والرقم).

وعلى النقيض مما سبق، يحاول التحليل الأساسي وضع تقديرات لقيمة الأصول المالية على أساس الربحية والإدارة والقوة الاقتصادية والآفاق المستقبلية، على افتراض أن القيمة هي العامل الوحيد الذي يحدد الأسعار، ولكن في الواقع نادرا ما يكون السعر والقيمة المتصورة في حالة توازن، ويتم تحديد الأسعار حسب العرض. والطلب، وهو كل ما هو معروف أو يخشى أو يأمل من قبل السوق والمشاركين بما في ذلك الأفراد، لذلك يركز التحليل الأساسي على قيمة الأصول.

ويهتم التحليل الفني بالأسعار في حد ذاتها، إلى جانب حجم المعاملات وعلم النفس الفردي/الجماعي. جزء من انضباط هذا النهج التقني ينطوي على وجود مخطط للأسعار التاريخية، وجزء يشمل دراسة الحالة النفسية للسوق في معركة مستمرة بين الخوف والطمع.

إذا فإن المحلل الفني يهتم بدراسة حركة الأسعار للأسواق المالية بدلا من دراسة العوامل الأساسية، وكذلك فإن الفنيين لديهم اعتقاد أنه حتى لو توفرت جميع المعلومات ذات الصلة بسوق معين، فإنك تظل غير قادر على التنبؤ الدقيق لمدى استجابة السوق أي “ردة الفعل” تجاه تلك المعلومات، نظرا لوجود العديد من العوامل الأساسية التي تتفاعل في وقت واحد. ومن السهل تجاهل العوامل الهامة منها لصالح إعطاء الأولوية تجاه التي تعتبر أكثرهم (شعبية خلال اليوم ولها الأولوية). ويرى المحللين الفنيين أن جميع المعلومات عن الأسواق ذات الصلة تنعكس (أو يتم تحديدها بقيمتها الحالية) في السعر باستثناء الأخبار المُرَوّعة منها أو الأقدار الإلهية على سبيل المثال الكوارث الطبيعية إلا أنه، يتم أيضا تحديد هذه العوامل بقيمتها الحالية بسرعة جداً.

لذلك يهتم المحلل الفني بدراسة حركة الأسعار في الأسواق المالية بدلا من دراسة الأساسيات، ويعتقد الفنيون أنه حتى لو كانت جميع المعلومات ذات الصلة بسوق معينة متاحة، فلا يزال بإمكانك التنبؤ بدقة بكيفية استجابة السوق أي “التفاعل” مع تلك المعلومات، لأن هناك العديد من العوامل الأساسية التي تتفاعل في وقت واحد، فمن السهل تجاهل تلك العادية لصالح إعطاء الأولوية لتلك التي هي الأكثر “شعبية على مدار اليوم وتأخذ الأولوية”. ويرى المحللون التقنيون أن جميع المعلومات عن الأسواق ذات الصلة تنعكس (أو تحددها قيمتها الحالية) في السعر باستثناء الأخبار المروعة أو الأقدار الإلهية مثل الكوارث الطبيعية، ومع ذلك، فإن هذه العوامل تتحدد أيضا في قيمتها الحالية بسرعة كبيرة.

واحدة من عوامل الجذب العديدة للتحليل الفني هو أن تقنياته يمكن تطبيقها بشكل مماثل تقريبا في أي سوق في أي مكان، فمن الممكن تطبيق نفس التقنيات على سوق على سوق العملات والسلع والسندات وأسعار الفائدة والأسهم، وبالتالي فإن النهج التقني يعمل بشكل جيد في اليابان كما هو الحال في أوروبا، وفي الأسواق المتقدمة أو الناشئة، ولكن توافر البيانات وموثوقيتها هما العائقان الوحيدان أمام التطبيق الشامل للأساليب والتقنيات.

الفرضية الأساسية للنهج التقني هي أن سلوك السوق يقرر كل شيء: “بالأسعار” ما إذا كان كل شيء معلوما، أو قد يصبح معروفا، يعتقد المحلل الفني أن جميع المعلومات المتاحة تنعكس بالفعل في سعر أصول مالية محددة وأن علم النفس البشري هو المحرك الرئيسي لتطورات الأسعار، وبالتالي، فإن التحليل الفني لا يهتم بالقيمة الأساسية للأصول المالية، ولكن بالأحرى مع الآثار المترتبة على سعر تلك الأصول التي تنتجها أنشطة المشاركين في السوق.

ولهذا السبب نقول إن الرسم البياني هو مرآة لمزاج المتعاملين وليس مرآة “للعوامل الأساسية” التي تؤثر على قيمة الأصول المالية، لذلك التحليل الفني هو تحليل علم النفس البشري الجماعي، والذي يعرف أيضا باسم “دراسة السلوك في اقتصاديات السوق” التي تهتم بدراسة مدى تأثير العوامل الاجتماعية والمعرفية والانفعالية على القرارات الاقتصادية للناس، مما يساعد على فهم سلوك المستثمرين بشكل أفضل، مع تسليط الضوء على سبب وكيفية تصرف الأسواق بالطريقة التي تتصرف بها من خلال فهم السلوك البشري وسيكولوجية السوق بحيث يمكنك البدء في تحسين سلوكك الشخصي كمحلل تقني، وتحسين جودة نتائجك.