العقود الآجلة لبيع وشراء العملات – كل شيء تحتاج إلى معرفته عنها

تم تقديم العقود الآجلة للعملات لأول مرة في بورصة نيويورك للتجارة الدولية في عام 1970 ، ولكن لم يكن لها استخدام عملي يذكر بسبب الوضع مع السعر الثابت للعملات الذي ينظمه نظام بريتون وودز. ومع ذلك ، بمجرد توقف نظام بريتون وودز عن العمل في عام 1972 ، بدأت بورصة شيكاغو التجارية (CME) تقدم للمستثمرين المؤسسيين خيار تداول العقود الآجلة للعملات.

 

على مدى العقود القليلة الماضية ، نمت شعبية العقود الآجلة للعملات بشكل ملحوظ ، وفي سوق العملات الآجلة لبورصة شيكاغو التجارية (CME) يبلغ متوسط حجم التداول اليومي أكثر من 100 مليار دولار ، مما يجعله ثاني أكبر سوق صرف أجنبي بعد سوق الفوركس الفوري بين البنوك.

 

العقود الآجلة الرئيسية للعملات الأجنبية التي تقدمها بورصة شيكاغو التجارية (https://www.cmegroup.com/trading/fx/)

 

في حين أن هناك العديد من الأنواع المختلفة للعقود الآجلة للسلع ، فإن العقود الآجلة للعملات عادة ما يتم تداولها مقابل الدولار الأمريكي فقط. على سبيل المثال ، تقدم بورصة شيكاغو التجارية (CME) ما يقرب من 49 عقدًا من العقود الآجلة للعملات جنبًا إلى جنب مع العديد من العقود الآجلة الأخرى E-mini والتي تكون أصغر من العقود كاملة الحجم.

 

الشيء الوحيد الذي غالبًا ما يختلط عليه المتداولون المبتدئون هو العقود الآجلة forward contracts وعقود بأسعار محددة فِي تاريخ مُسْتَقْبَلِيّ محدد Futures contracts ، ولذلك من الجدير بالذكر أن عقد الصرف الأجنبي الآجل هو معاملة خاصة في الأسواق التي تعمل عبر شبكات الاتصال الإليكترونية OTC بين الأطراف المقابلة. في المقابل ، لا يتم تداول العقود الآجلة إلا في البورصة العامة.

 

إذا كنت معتادًا على كيفية عمل العقود الآجلة للسلع الأساسية ، فيجب أن يكون فهم العقود الآجلة للعملات الأجنبية واضحًا نسبيًا. على غرار العقود الآجلة للسلع ، تتيح العقود الآجلة للعملات والخيارات أيضًا لمشتري العقد إكمال صفقة في المستقبل بناءً على السعر الحالي المتفق عليه.

 

إذا كنت جديدًا في عالم التداول ، فقد ترغب في توسيع معرفتك الأساسية بالعقود الآجلة قبل الغوص في تداول العقود الآجلة للفوركس. سنناقش بعض التفاصيل التي يجب أن تكون على دراية بها فيما يتعلق بسوق العقود الآجلة للعملات بحيث يمكنك التفكير في إضافة العقود الآجلة للعملات إلى محفظتك الاستثمارية.

 

 

محتوى الدرس:

ما هي العقود الآجلة للعملات؟

عقود العملات E-Mini و E-Micro

العلاقة بين أسعار الفائدة ومعدلات العقود الآجلة

استخدام العقود الآجلة للعملات للتحوط

استخدام العقود الآجلة للعملات للمضاربة

استنتاج

 

ما هي العقود الآجلة للعملات؟

العقد الآجل للعملة أو العقود الآجلة لصرف العملات الأجنبية هو أحد المشتقات المالية حيث يوافق المشتري على شراء عملة مقابل عملة أخرى في المستقبل بالسعر الحالي المتفق عليه من قبل كل من المشتري والبائع في وقت إنشاء العقد.

 

عندما تتداول الفوركس ، فإنك تقوم أيضًا بتبادل عملة بأخرى بسعر متفق عليه. ومع ذلك ، فإن الاختلاف المهم بين تداول العملات الأجنبية وتداول العقود الآجلة للعملات أنه في العقد المستقبلي ، فإنك توافق على تداول عملة مقابل عملة أخرى بناءً على سعر متفق عليه بالفعل.

 

يمكن أن تتضمن عقود السلع الآجلة التسليم المادي للسلعة. يستخدم العديد من المصنعين والبائعين سوق العقود الآجلة لتحديد سعر المنتج قبل الإنتاج. غالبًا ما يستخدم المشترون والبائعون سوق العملات الأجنبية الآجلة للتخفيف من مخاطر تقلبات الأسعار عن طريق التحوط أو محاولة الربح من المضاربة.

 

نتيجة لذلك ، لا تنتهي عقود العملات الآجلة تقريبًا بالتسليم المادي للعملة. بدلاً من ذلك ، غالبًا ما يستخدم المضاربون في العملات الأجنبية العقود الآجلة للعملات الأجنبية للاستفادة من تقلبات أسعار الصرف. من الواضح ، كما هو الحال مع العملة الفورية في الفوركس ، إذا كانت توقعاتك لحركة السعر خاطئة وكان السوق يتحرك عكس مركزك ، فقد تتعرض لخسارة من تداول العقود الآجلة للعملة.

 

 

عقود العملات E-Mini و E-Micro

يرجى ملاحظة أنه إذا كنت جديدًا في تداول العملات ، فمن الأفضل أن تبدأ بتداول عقود E-mini و E-Micro ، حيث ستساعدك متطلبات الهامش الأقل على تداول مجموعة متنوعة من الأدوات مع عوامل مخاطرة أقل.

 

عادةً ما تكون سيولة العقود الآجلة للفوركس أقل بكثير مقارنة بسوق الفوركس الفوري، وكما أن حجم العقود الآجلة للعملة القياسية أعلى بكثير من حجم العقود الصغيرة.

 

العلاقة بين أسعار الفائدة ومعدلات العقود الآجلة

قبل أن تبدأ في تداول العقود الآجلة للعملات ، تحتاج إلى فهم العلاقة بين أسعار العملات الأجنبية الفورية ومعدلات العقود الآجلة ، ومن المهم معرفة أن الفرق في أسعار الفائدة المرتبطة بزوج العملات المعني غالبًا ما يلعب دورًا مهمًا في تسعير عقد العملات الآجلة.

 

في صناعة العقود الآجلة للعملات ، تُعرف هذه العلاقة بين فروق أسعار الفائدة باسم “تكلفة الترحيل carry-over cost”.

 

كما تعلم بالفعل ، فإن البنوك المركزية التي تصدر العملات تقدم أسعارًا معدل الشراء ليلا (Overnight Rates). عادة ما يستخدم وسيط الفوركس الخاص بك مقايضات لهذا الغرض.

 

لنفترض أن بنك إنجلترا يعرض 4٪ سنويًا كنسبة مئوية من الجنيه الإسترليني وأن الاحتياطي الفيدرالي يقدم 1.25٪ سنويًا، فإذا كنت متداولًا في سوق الفوركس الأمريكي ، يمكنك الحصول على 100000 دولار بنسبة 1.25٪ ، ثم تحويلها إلى جنيه واستثمارها لمدة ثلاثة أشهر بمعدل سنوي 4٪. في الوقت نفسه ، يمكنك الدخول في عقد مستقبلي للعملة للحصول على نفس المبلغ بالدولار الأمريكي في غضون ثلاثة أشهر.

 

من خلال فتح تداول فوركس فوري وعقد مستقبلي للعملات في نفس الوقت ، يمكنك الحصول على دخل قدره (4-1.25) 2.75٪ سنويًا ، والذي سيكون خاليًا من المخاطر بنسبة 0.688٪ في غضون ثلاثة أشهر. يفترض هذا أن سعر العملة لم يتغير في نهاية فترة الثلاثة أشهر.

 

وبالتالي ، يمكن دائمًا أن يكون سعر العقود الآجلة للعملة أعلى أو أقل مقارنة بسعر الصرف الفوري ، اعتمادًا على الفارق الإيجابي أو السلبي لسعر الفائدة لزوج العملات المعني. عادة ، يتم تداول سعر العقود الآجلة للعملة بخصم مقارنة بسعر الصرف الأجنبي الفوري لزوج من العملات بفارق إيجابي في معدل الفائدة ، والعكس صحيح.

 

 

استخدام العقود الآجلة للعملات للتحوط

يمكنك استخدام العقود الآجلة للعملات لأمرين:

 

1. يمكنك التحوط من تعرضك للسعر الفوري للفوركس في المستقبل عن طريق شراء أو بيع العقود الآجلة للعملات.
2. يمكنك أن تفترض أن السعر الفوري للفوركس في المستقبل سيختلف عن أسعار العقود الآجلة للعملات المدرجة ومحاولة الاستفادة من فرق السعر.

في حين أن الشركات الكبيرة المشاركة في الأعمال التجارية الدولية تشتري العقود الآجلة للعملات الأجنبية للتسليم المادي للعملة ، فإنها تؤمن نفسها أيضًا ضد أي تقلبات في العملة في المستقبل.

 

لنفترض أن شركة تصنيع السيارات اليابانية Toyota قد تلقت طلبًا لتوريد 100 وحدة من السيارات إلى مستورد في الكويت مقابل 3,000,000 دولار. هنا ، يتم تحديد تاريخ التسليم في ثلاثة أشهر من تاريخ العقد وسيتم استلام الدفعة بعد إرسال المركبات فعليًا إلى الكويت. إذا كان سعر الدولار الأمريكي / الين الياباني في تاريخ توقيع العقد هو 120 ينًا للدولار الأمريكي ، فستحصل تويوتا على دخل 360 مليون ين في غضون ثلاثة أشهر.

 

يمكن للمديرين التنفيذيين لشركة Toyota الآن البدء في تصنيع السيارات في اليابان في اليوم التالي ، ويأملون أن يظل سعر الصرف الفوري لزوج USD / JPY عند 120 في غضون ثلاثة أشهر. ومع ذلك ، إذا انخفض السعر الفوري لزوج USD / JPY إلى 110 ، فإن أرباحهم من الين ستكون فقط 330,000,000. هذا يعني خسارة 330,000,000 ين أو 250,000 دولار بسعر الصرف الفوري لزوج دولار أمريكي / ين ياباني عند 120.

 

يمكن أن يؤدي الانخفاض في الإيرادات بمقدار 250,000 دولار أمريكي أو 8.33٪ إلى تقليل العائد الأساسي للمعاملة بشكل كبير. لذلك ، للتخفيف من مخاطر التقلبات في السعر الفوري لزوج الدولار الأمريكي / الين الياباني في غضون ثلاثة أشهر ، قد ينظر المسؤولون التنفيذيون في تويوتا إلى سوق الفوركس والتحوط من عقد آجل بقيمة 3,000,000 ين ياباني (360,000,000 ين) مقابل الدولار الأمريكي ، وهو استحقاق مدته ثلاثة أشهر.

 

في مثال العقود الآجلة للعملة هذا ، حاولنا توضيح الجانب العملي لكيفية استخدام الشركات الكبيرة للعقود الآجلة للعملات، ومع ذلك ، فإن الغالبية العظمى من متداولي الفوركس لن يستخدموا العقود الآجلة للعملات بنفس الطريقة.

 

بدلاً من توقع دفعة فعلية في المستقبل ، قد يرغب متداولون العقود الآجلة في التحوط من مراكزهم الحالية في الفوركس. لنفترض أنك اشتريت عقدًا واحدًا من اليورو / الدولار الأمريكي من وسيطك في سوق الفوركس الفوري بسعر 1.1000. تتوقع أن يرتفع سعر EUR / USD إلى 1.2 في غضون بضعة أشهر. إذا حدث هذا ، فيمكنك تصفية مركزك لتحقيق ربح قدره 0.1 أو 1000 نقطة.

 

ومع ذلك ، بعد بضعة أسابيع ، انخفض معدل البطالة في الولايات المتحدة بشكل غير متوقع ، مما تسبب في انخفاض سعر EUR / USD عن توقعاتك السابقة والآن لديك خسارة صغيرة.

 

في هذه المرحلة ، يمكنك إما تصفية مركز EUR / USD الخاص بك مقابل خسارة صغيرة ، أو بيع نفس عدد العقود الآجلة لليورو مثل مركز EUR / USD الخاص بك مع تاريخ استحقاق في غضون بضعة أشهر. وبالتالي ، إذا استمر السعر الفوري لليورو / الدولار الأمريكي في الانخفاض ، فستظل لديك فرصة للخروج من المركز بخسارة صغيرة في المستقبل ، وليس الآن.

 

من ناحية أخرى ، إذا استمر سعر EUR / USD في الارتفاع كما توقعت في الأصل ، يمكنك ببساطة شراء عقد آجل إضافي لليورو لتغطية أول عقد آجل.

 

من خلال هذه الصفقات الثلاثة ، يمكنك التحوط من مخاطرك عندما يتحرك السوق ضد مركزك.

 

 

استخدام العقود الآجلة للعملات للمضاربة

يعرف معظم متداولين الفوركس أن الطبيعة الحقيقية للأعمال التي يشاركون فيها هي المضاربة المالية ، وبصفتك متداولًا فوريًا في فوركس ، فإنك تحاول التنبؤ بكيفية تحرك سعر زوج العملات وتحاول الشراء أو البيع وفقًا لتوقعاتك.

 

عندما تقوم بالتداول ، فإنك تخاطر برأسمالك. إذا تبين أن افتراضاتك صحيحة ، فستتم مكافأتك بأرباح ، وإذا تبين أن توقعاتك خاطئة ، فستفقد جزءًا من رأس مالك. باختصار ، أنت تخاطر لتحقيق أرباح محتملة.

 

بالطريقة نفسها ، يمكنك أيضًا شراء أو بيع العقود الآجلة للعملات من أجل المضاربة. هنا أيضًا لديك فرصة لتحقيق ربح إذا كنت على حق ، أو تخسر المال إذا كنت مخطئًا.

 

 

استنتاج

يراقب معظم متداولين الفوركس المحترفين والمؤسسيين عن كثب معدلات العقود الآجلة لأزواج العملات التي يتداولونها من أجل فهم الاتجاه العام في السوق. بعد كل شيء ، مع تساوي كل الأشياء الأخرى ، من المرجح أن يتجه سعر الصرف الفوري للفوركس نحو سعر العقود الآجلة في الأشهر القادمة.

 

نظرًا لأن السوق غالبًا ما يتصرف بشكل غير عقلاني ، يمكنك محاولة العثور على تباعد بين الاتجاه العام لسعر العقود الآجلة والحركات المضادة قصيرة الأجل وتطوير نظام تداول شامل للمراجحة والمضاربة والربح من سلوك السوق غير العقلاني.

 

بغض النظر عن الطريقة التي تقرر بها استخدام العقود الآجلة للعملات ، من المهم أن يكون لديك فهم عام لكيفية عملها وكيفية استخدام اللاعبين الرئيسيين لها. بصفتنا متداولين في فوركس ، نحتاج إلى فهم واضح لكيفية مساهمة أسعار الفائدة وعوامل السوق المهمة الأخرى في العلاقة بين سعر الصرف الفوري للعملات ومعدل العقود الآجلة للعملات.